**首个交易日国债收益率再度下行，2025年债牛继续？**

在2025年的首个交易日，国债市场再度展现出强劲的动力，国债收益率普遍下行，为新的一年奠定了积极的基调。数据显示，截至1月2日收盘，银行间主要利率债收益率多数下行，其中1年期国债活跃券收益率下行4个基点（BP），报1.0400%；10年期国债活跃券收益率下行5.15 BP，报1.600%；30年期国债活跃券收益率下行6.95 BP，报1.8400%。这一趋势不仅延续了2024年债市牛市的势头，也让市场对2025年的债市表现充满期待。

国债市场的这一表现，与宽松的货币政策密不可分。在过去的一年里，央行通过多次降息和降准操作，为市场注入了大量的流动性，推动了债市的持续上涨。特别是在2024年末，债市已出现“抢跑”行情，国债收益率快速下行，为2025年的债市奠定了坚实的基础。进入新的一年，虽然市场对央行是否会继续降息或降准存在分歧，但多数机构仍认为，在宽松货币基调下，债市仍大有可为。

然而，也有业内人士指出，当前国债收益率或已透支，预计今年债市表现会更加波动。一方面，随着债市交易趋于拥挤，债券收益率的回报空间也在变小；另一方面，市场对经济前景的预期也在发生变化，这可能对债市产生一定的影响。因此，在操作策略上，建议重视久期策略，通过拉长久期以力争增厚收益。

从经济基本面来看，2025年名义经济增长或温和回升，财政持续发力，货币保持宽松。这些因素为债市提供了有利的环境。但同时，也需要关注通胀的影响。如果通胀压力上升，可能会对债市构成一定的压力。因此，投资者需要密切关注通胀数据的变化，以及央行对此的反应。

国债期货市场的表现也为债市提供了积极的信号。在首个交易日中，国债期货集体收涨，其中30年期主力合约涨0.98%，10年期主力合约涨0.25%。这表明市场对未来债市的走势持乐观态度。然而，这种乐观情绪是否能够持续，还需要观察后续的市场走势和政策变化。

值得注意的是，虽然债市整体表现强劲，但不同期限的国债收益率存在差异。一般而言，国债长期收益率高于短期收益率。这反映了市场对未来经济前景的预期以及对通胀的担忧。因此，投资者在选择债券时，需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择合适的期限。

此外，还需要关注国际环境对债市的影响。随着全球经济的复苏和利率水平的变化，国际资本流动可能会对国内债市产生影响。特别是在当前全球经济一体化的背景下，国际市场的波动很容易传导到国内市场。因此，投资者需要密切关注国际市场的动态以及央行对此的反应。

在债市牛市中，债券价格上升、收益率下降是市场的常态。然而，这并不意味着投资者可以盲目乐观。相反，他们需要保持谨慎的态度，密切关注市场动态和政策变化，以及时调整自己的投资策略。特别是在当前市场波动加大的情况下，更需要注重风险管理，避免因为盲目追求高收益而陷入风险。

对于机构投资者而言，他们更需要关注债市的长期趋势和潜在风险。在宽松货币政策的背景下，虽然债市整体表现强劲，但也存在透支的风险。因此，他们需要制定更加稳健的投资策略，以应对可能出现的市场波动和风险。

总体来看，2025年的债市仍然充满机遇和挑战。在宽松货币政策的支持下，债市有望继续保持强劲势头。但同时，也需要关注经济基本面、通胀压力、国际环境以及市场动态等因素对债市的影响。投资者需要保持谨慎的态度，密切关注市场动态和政策变化，以及时调整自己的投资策略。只有这样，才能在债市中稳健前行，获取长期的投资回报。

在未来的日子里，我们期待看到更多的积极变化和创新举措在债市中涌现。同时，也希望投资者能够保持理性和谨慎的态度，共同推动债市的健康发展。只有这样，我们才能真正实现债市的长期稳定和可持续发展。

1.首个交易日国债收益续跌，2025债市牛市能否持续？介绍

2.本站文章推荐

3.相关作者介绍

4.来源信息

5.同作者文章